Henry Kissinger va viatjar a Riad (l’Aràbia Saudita) en 1974 per a presentar a la família reial saudita una proposta que pogués alleujar els problemes financers derivats de la crisi del petroli, la guerra de Vietnam i l’abandó del patró oro, amb la finalitat d’evitar una pèrdua significativa del seu poder econòmic i influència a nivell mundial.
L’acord amb la Casa de Saud va ser el següent: a canvi d’equipament militar avançat i formació, juntament amb garanties de seguretat, l’Aràbia Saudita utilitzaria exclusivament dòlars estatunidencs per a la fixació de preus i la venda de petroli[1]. Altres països de l’OPEP van seguir el seu exemple en 1975, encara que no van obtenir el mateix acord que l’Aràbia Saudita.
Atès que pràcticament tothom importava petroli de l’OPEP, tothom necessitava ara dòlars. Això va restablir la demanda del dòlar en els mercats de divises.
Això va reforçar el domini del dòlar com a moneda de reserva mundial. El dòlar ja no estava recolzat per l’or, sinó pel «patró oro negre».
A partir d’aquest moment, el món va haver de fer-se amb dòlars per a poder comprar petroli. La forma més fàcil de tenir dòlars era comprar deute públic estatunidenc. Això va possibilitar en les següents dècades la creació d’un sistema financer global dependent dels interessos estatunidencs.
Un món en transformació
Gràcies al petrodòlar, els Estats Units ha creat un sistema de control geopolític sense precedents en la història.
Encara que actualment els dòlars es creen principalment en el si del sistema financer privat i no a través de la Reserva Federal, el sistema que vincula el dòlar al comerç del petroli manté un marc de control geopolític. El món ha demandat dòlars durant dècades perquè els necessita per a comprar petroli, la qual cosa atorga al sistema financer estatunidenc una influència molt important, ja sigui a través de sancions quan les transaccions passin per bancs corresponsals de Nova York (el sistema de compensació XIPS) o mitjançant altres mecanismes del sector privat. Aquest ha estat el marc principal del sistema durant 50 anys, però recentment alguna cosa ha canviat.
El canvi va començar amb l’auge de l’anomenat Sud Global en l’escena geopolítica, al mateix temps que els mecanismes de control vinculats al dòlar s’estaven convertint en una camisa de força excessivament opressiva per a les seves sobiranies nacionals. En aquest sentit, observem dues tendències clau cap a l’alliberament: el comerç de petroli en monedes distintes del dòlar i la retirada del sistema de pagaments SWIFT.
No va ser la primera mesura, però sens dubte va ser una de les més significatives: l’Aràbia Saudita va decidir no renovar aquest acord del petrodòlar quan expirés el 9 de juny de 2024. Això va permetre a l’Aràbia Saudita començar a vendre petroli en monedes distintes del dòlar estatunidenc, la qual cosa podria afeblir el domini del dòlar si això suposa el primer pas de la creació d’un sistema que substitueixi al mercat que ha estat sostenint el dòlar.
La creació del BRICS com a fòrum de col·laboració entre els països del Sud Global representa un contrapès simbòlic i pràctic al domini estatunidenc, tal com demostra el seu nou sistema de pagaments. En intentar eludir el sistema de pagaments SWIFT, controlat pels Estats Units, aquests països també eviten les creixents sancions econòmiques imposades a les nacions que no s’alineen amb els interessos estatunidencs.
Encara que BRICS Pay segueix en fase de desenvolupament i encara no és plenament operatiu, forma part d’un esforç estratègic més ampli per a reduir la dependència del dòlar estatunidenc, reforçar la sobirania financera i crear una infraestructura de pagaments global alternativa al marge dels sistemes controlats per Occident[2].
La geopolítica a tota velocitat
En els últims anys, i especialment en els últims mesos, els EUA ha dut a terme una sèrie de mesures que poden interpretar-se com un intent de mantenir el seu domini sobre el mercat energètic, al mateix temps que preserva el paper internacional del dòlar i redueix els riscos de la seva pèrdua gradual de l’estatus de moneda de reserva. Aquesta estratègia es basa en una triple forma de control:
- Control sobre els jaciments petrolífers.
- Control sobre les rutes dels fluxos físics.
- Control sobre els fluxos financers generats per la indústria dels combustibles fòssils.
En realitat, l’enfocament actual dels EUA no difereix molt de l’històric «sistema del petrodòlar». Les dues primeres mesures de control es refereixen a l’aspecte físic del «concepte del petrodòlar», mentre que la tercera pertany a la seva dimensió monetària.
No obstant això, potser el nou en aquest cas resideix, d’una banda, en el grau d’agressivitat mostrat —una cosa nova per a la nostra generació— i, per un altre, en algunes de les tàctiques específiques emprades, com les destinades a controlar les rutes de trànsit.
Quant a això últim, cal assenyalar que això podria posar en perill la llibertat de navegació en les mars, un principi garantit en gran manera per l’Armada dels Estats Units i que s’ha donat per descomptat en el sistema econòmic mundial durant moltes dècades.
Control sobre els jaciments petrolífers
Els orígens del petrodòlar van ajudar als Estats Units a exercir influència sobre una gran part dels jaciments petrolífers d’Àsia Occidental. La posterior creació en 1981 del Consell de Cooperació del Golf (CCG) entre els països del golf Pèrsic —Aràbia Saudita, Kuwait, Bahrain, Unió dels Emirats Àrabs, Catar i Oman— va reforçar encara més la influència estatunidenca a la regió, que compta amb la major concentració de recursos de combustibles fòssils. Aquí, l’administració estatunidenca ha intervingut repetidament: ha lliurat dues guerres a l’Iraq en les últimes dècades; a l’Iran, va instal·lar al Sha a mitjan segle XX, va instigar la guerra liderada per l’Iraq de Sadam Husein contra l’Iran en la dècada de 1980 després de la Revolució Islàmica, ha imposat sancions econòmiques al país durant anys i recentment l’ha atacat juntament amb Israel amb el permís de la majoria dels membres del CCG.
L’any passat, els Estats Units va iniciar un bloqueig contra Veneçuela, el país amb les majors reserves provades de petroli. A principis de 2026, va dur a terme una invasió del país i va segrestar el seu president amb la intenció declarada de controlar la indústria petroliera veneçolana.
Control sobre les rutes dels fluxos físics
Les proves suggereixen que la pressió sobre els colls d’ampolla estratègics o els punts crítics del comerç internacional també té com a objectiu «contenir» a la Xina. En 2025, els Estats Units va donar suport a la decisió de Panamà de rescindir el contracte amb l’empresa CK Hutchison Hòldings, amb seu a Hong Kong, per a la gestió del Canal de Panamà. Entre març i maig de 2025, els EUA també va llançar atacs a Iemen, amb el nom en clau d’Operació Rough Rider, en el context de la crisi del Mar Roig. Durant aquest mateix any, l’administració estatunidenca va amenaçar repetidament amb prendre el control de Groenlàndia (Dinamarca), molt probablement amb l’objectiu de controlar la ruta de l’Àrtic. El recent atac contra l’Iran al febrer de 2026 i el posterior intent de bloquejar l’estret d’Ormuz apunten en la mateixa direcció. A l’abril de 2026, el secretari de Defensa dels EUA, Pete Hegseth, va celebrar l’establiment d’una «important associació de cooperació en matèria de defensa» amb Indonèsia, amb el possible objectiu de guanyar influència sobre l’estret de Malaca, que els EUA ja havia identificat en 2017 com un punt d’escanyament crític per al comerç de combustibles fòssils[3].
Aquestes dades sobre el control dels fluxos poden complementar-se amb les declaracions del senador Sullivan, d’Alaska, qui es refereix a un important projecte d’exportació de gas natural liquat (GNL) actualment en construcció que, en realitat, no té cap sentit des del punt de vista econòmic, tret que s’interrompés el subministrament de GNL a Àsia Oriental procedent d’Àsia Occidental[4].
Per cert, la majoria d’aquests esdeveniments estan tenint un efecte greument perjudicial per a Europa.
En última instància, pel que fa a la dimensió física del concepte del petrodòlar, aquests esdeveniments semblen conduir a una fragmentació o regionalització del mercat, a una reducció de la influència de l’OPEP, a majors dificultats perquè la Xina i la seva regió productora accedeixin a energia barata, i a un augment dels preus perquè la indústria estatunidenca de combustibles fòssils sigui viable i rendible.
Control sobre els fluxos financers generats per la indústria dels combustibles fòssils
Això ens porta a la segona part del concepte de petrodòlar: el dòlar i la dimensió financera del control dins de la visió unipolar del món.
En primer lloc, és important considerar el context més ampli. D’una banda, el domini monetari és sorprenentment resistent i, sovint, és l’últim dels grans privilegis de poder a caure. La lliura esterlina, per exemple, continuava dominant el comerç i les finances mundials a principis de la dècada de 1920, encara que el domini militar i econòmic del Regne Unit portava molt de temps en declivi[5].
D’altra banda, estan començant a fer-se visibles els primers indicis de fragmentació geopolítica en les finances mundials. Diversos estudis basats en dades actuals[6] suggereixen que la distància ideològica entre països determina el volum i la direcció dels fluxos de capital, mentre que altres estudis[7] conclouen que, en els últims anys, els fluxos d’inversió estrangera directa es correlacionen cada vegada més amb les tensions geopolítiques i els reajustaments geopolítics.
En aquest context, el deute estatunidenc —39 bilions de dòlars a l’abril de 2026 i amb un augment de 87 547,56 dòlars per segon en 2025[8]— es col·loca en un lloc privilegiat del debat polític, no mancat de contradiccions. Les elits pretenen mantenir una despesa en defensa cada vegada major per a imposar la seva visió del món al mateix temps que redueixen els impostos. Això crea un dèficit crònic que genera més deute, afegint pressió a la societat estatunidenca mitjançant conseqüències com ara l’augment dels tipus d’interès.
A més de les conseqüències del deute i de la fallida política aranzelària, justificada amb arguments com la sobrevaloració del dòlar[9], s’ha produït recentment una pujada dels preus del combustible degut a l’escalada del conflicte amb l’Iran. En conjunt, aquests factors han reduït significativament el poder adquisitiu de la classe treballadora estatunidenca.
En la sorra internacional, l’augment dels preus dels combustibles fòssils per a la resta del món també té un efecte que va més enllà de la despesa d’uns dòlars més del compte, ja que empeny als governs a recórrer a la lògica de «seguir com sempre» de l’austeritat.
Qüestions controvertides
No obstant això, aquests suposats plans s’enfronten a diversos problemes i obstacles més enllà dels ja esmentats. Alguns d’ells podrien enumerar-se amb bastant senzillesa, encara que la seva explicació i les seves conseqüències podrien tenir un pes molt major i podrien fer fracassar aquesta visió unipolar destinada a mantenir viva i forta a la potència hegemònica. En primer lloc, la Xina (i el Japó) posseeixen grans quantitats de deute estatunidenc i, encara que no els convé desfer-se d’ella de forma massa ràpida i abrupta, això representa un incentiu negatiu que no pot ignorar-se. En segon lloc, és possible que el sector productiu estatunidenc no pugui mantenir el ritme d’augment de l’extracció de combustibles fòssils necessari per a recolzar els plans de domini energètic. A aquest problema de capacitat se suma el fet que el cru estatunidenc no és el més adequat —és massa lleuger— per a les refineries dels mercats compradors. A més, les probables conseqüències inflacionistes d’aquests plans podrien desencadenar un malestar sociopolític incontrolable, especialment donada la creixent presència de Palantir en l’ecosistema de control social associat a una possible repressió.
Petrodòlar 2.0
En resum, estem assistint a un intent dels Estats Units de crear un sistema «Petrodòlar 2.0» mitjançant el manteniment del control físic i financer sobre el mercat dels combustibles fòssils, al mateix temps que saca partit de la seva posició hegemònica en un món que evoluciona ràpidament cap a un sistema multipolar.
Durant dècades, els plans dels EUA —i les seves primeres mesures— bastaven per a indicar com acabarien les coses. Però en les primeres etapes de la multipolaritat, només el temps dirà com acabarà aquesta lluita entre la potència hegemònica i el Sud Global. Aquests actors en el tauler tenen suficient influència —tant física com financera— per a canviar el rumb dels esdeveniments de manera significativa.
La incertesa és el principal motor en l’àmbit del petrodòlar. De sobte, sorgeixen nous factors que podrien alterar el curs dels esdeveniments, com un bloqueig del control iranià de l’estret d’Ormuz, o la possible paralització de la producció petroliera iranià a causa de la saturació de les seves instal·lacions d’emmagatzematge de petroli, que no poden exportar ni utilitzar. Cada setmana es produeixen nous esdeveniments, i hem de seguir de prop com es desenvolupen les qüestions clau enguany, ja que podrien marcar el futur.
Article originalment publicat en Makroskop das maganiz (en alemany): https://makroskop.eu/242026/petrodollar-20/
[1] Acord de cooperació entre els EUA i l’Aràbia Saudita per a recolzar la fixació de preus en petrodòlars i la reinversió. “The Deal That Keeps the Oil Flowing.” Harvard University‑WCFIA
[2] https://infobrics.org/en/post/77791 https://infobrics.org/en/post/86821
[3] https://www-eia-gov.translate.goog/todayinenergy/detail.php?id=32452&_x_tr_sl=en&_x_tr_tl=es&_x_tr_hl=es&_x_tr_pto=tc
[4] https://youtu.be/iPN0McM5BAE?si=fM7He0rHV7-CTrK7
[5] Kennedy P. 1987. The Rise and Fall of the Great Powers. New York: Random House
[6] Kempf E, Luo M, Schäfer L, Tsoutsoura M. 2023. Political ideology and international capital allocation. J. Financ. Econ. 148(2):150–73
[7] Aiyar S, Ohnsorge F. 2024. Geoeconomic fragmentation and “connector” countries. MPRA Work. Pap. 121726, Munich Pers. RePEc Arch., Munich and Gopinath G, Gourinchas PO, Presbitero AF, Topalova P. 2024. Changing global linkages: a new cold war? IMF Work. Pap. 2024/076, Int. Monet. Fund, Washington, DC
[8] https://www.jec.senate.gov/public/index.cfm/republicans/debt-dashboard
[9] Stephen Miran és membre de la Federal Reserve Board of Governors, i va escriure el següent paper en 2024: